今日市场消息面：融资融券业务开闸已进入倒计时。3月8日至10日，曾参与联网测试的11家券商陆续接受了地方证监局的现场检查，这也是券商正式申报融资融券业务资格前的最后"一考"。检查结束后，这11家券商将拿到地方证监局出具的监管意见函，并连同交易所联网测试报告和证券业协会的专业评价报告一起在下周向证监会递交业务申请报告。业内人士预计，证监会很快将据此开出首批试点名单。

        中国银监会主席刘明康日前接受新华社采访时表示，今年银行贷款增速将同比增长16%至18%左右。将密切关注形势及时调整通胀预期，今年出现中度以上通胀的可能性很小。

        国家统计局将于11日发布1-2月系列宏观数据，有关人士预计2月消费者价格指数（CPI）同比涨幅将超过1月份，大概在2.5%左右，环比增速也将超过1月份。

        周三两市低开后冲高回落。开盘后钢铁、石油、金融股上扬，指标股积极跟进，大盘向上冲击半年线，但受到成交量制约权重股上演一日游行情，大盘最终遇阻回落，跌破10日线。盘面上八成个股回落，中小盘个股跌幅加大，造纸、医疗、仪器仪表板块小幅飘红，汽车、地产、煤炭抛压较重跌幅居前。午后，沪指快速杀跌，跌逾20点。盘面显示出，物联网概念股出现了大幅跳空高开的格局，远望谷（002161）、厦门信达（000701）等品种涨幅居前。与此同时，钢铁股也一度逞强，但可惜的是追高买盘不振，大盘有所回落。

        今日A股,除了钢铁、石油化工、造纸印刷3个行业小幅上涨以外，其余行业全线下跌，汽车和零部件行业跌逾2%，电力设备与新能源、房地产、社会服务业、基础化工、煤炭开采等行业均跌逾1%。市场分析，明日公布的2月份CPI可能会高企，距离央行划定的3%的"红线"越来越近，经济学家预计中国央行最快将在数周内加息。这或许是导致今日杀跌的主因。

         银泰证券：三大因素助推风格转换

        两会行情进行到一半，并没有给市场带来太多意外。从目前市场风格轮动情况分析，近期大盘盘中投资特点和往年的三月"两会"风格大同小异，市场关注的焦点仍然围绕着政策展开。不过，周二市场中房地产股的异动，意味着大盘权重股的机会将要来到，风格转换或将会展开。

        房地产板块出现异动

        通过中小盘股与大盘股估值比较，我们发现，大部分题材类个股屡屡创出新高，估值远远超出大盘权重股，未来股价上涨空间开始受到怀疑。随着节后权重股数次试探性护盘，题材股将降温，市场风格正逐渐向具有估值优势的权重股方向转变。周二市场中房地产股的异动，意味着大盘权重股的机会将要来到，风格转换或将会展开。

        房地产股的异动有其深层次的原因。09年房价涨势过快，地产业从去年下半年以来，受到相关政策调控，房地产业短期发展不确定性增加，市场对地产股的走势均不看好，房地产股价持续下跌。

        长期来看，地产业的前景是确定性成长。从住房和城乡建设部长的讲话中可以看出，未来随着城镇化的推进，城市更新改造，人口红利增长等，中国房地产业的发展在二十年内仍然被看好，房价上涨具有确定性，只是上涨的速度不能过快。短期看，二次房贷首付政策没有变化，第二轮调控的房产政策也未出台，房地产板块具备进一步表现的机会。

        房地产业将带动数十个相关上下游行业的联动发展，对中国经济整体贡献度较大。根据房地产业项目的特点，有些房地产业的项目完工结算将延续到下一个年度。所以，房地产在去年业绩确定性大幅度增长的情况下，今年的业绩增长仍然可期。从统计数据看，到3月8日止，整个房地产行业的算术平均市盈率远远低于市场的平均市盈率，明显低估，已经具备一定投资价值。

        风格转换看整体表现

        从风格转换特征分析，单有一个行业的热点表现并不能说明转换成功，而是需要有更多行业相对集中的一致性表现。比如出现持续的"二八"、"三七"类的行情，才能说明风格成功转换。从近期盘中看，包括银行、有色、石油在内的大盘权重股已在底部盘桓较久，有悄然启动的迹象。

        我们认为，未来行情风格转换是否成功，要看市场热点是否能再次集中到大盘权重蓝筹股方面，这种可能性在逐渐增加。

        一是大盘权重股今年以来的表现远远差于指数。如截至3月8日，上证综指下跌6.83%，权重股板块明显弱于大盘，如中石化、中石油就分别下跌了21.15%与7.02%，远超大盘跌幅，本身已具备超跌反弹的可能；二是从长线投资角度出发，大盘权重股历来有一定的市场号召力。由于业绩较好、形象较佳，容易得到市场投资者的认可，未来如出现业绩浪，大盘权重股将成为首选品种之一；三是从估值角度分析，大盘权重股确实已成为市场最后的估值"洼地"。据WIND统计，到3月8日止有色金属、银行、中石化、中石油的算术平均市盈率仅为12.49倍、22.28倍、15.59倍与21.70倍，估值优势突出。

        转换需要过程

        当然，我们也并不认为目前风格转换会在一夜之间完成，因为市场风格转换历来不会很顺利，往往都是在不知不觉中完成。最主要的关注焦点是权重股的市场表现，包括持续性与成交量两方面。另外，还需要关注将于周四公布的2月份经济数据，市场预期相对乐观一些。融资融券和股指期货的渐行渐近，也会使得具备一定安全边际的权重板块相对强势。

        从技术上分析，两会"后"行情保持震荡的格局还将延续。周二大盘再次收出"红三兵"，预示着行情震荡向上将延续。从K线形态上分析，周二收盘形成的"红三兵"与今年2月3日-2月5日的三连阳有明显区别：2月初的三连阳在成交量上呈现逐日递减的状态，而且第三根阳线是向下低开小阳十字星，并伴有8个点的跳空缺口，三天后回补再展开一波上涨行情。按此次红三兵K线形态排序，后者实体明显大于前者，日成交虽不及2月三连阳时大，但周二的成交明显大于前两天，K线呈典型的多头排列，或表明调整将有所缩短，持续震荡向上的可能性增大。但对指数的运行空间暂时还要先看半年线的压力能否有效突破，这其中权重股的表现将决定大盘的高度。